对于许多在加密货币牛市中一夜暴富的“梦想家”2018年无疑是记忆中最寒冷的冬天，而对于狗狗币（Dogecoin）的持有者而言，这个冬天则显得格外漫长和残酷，这一年，这只最初诞生于玩笑的“狗狗”，并没有延续2017年的疯狂，反而开启了一场持续近一年的“漫漫熊途”，其价格曲线像一条被抽了脊梁的狗，匍匐在地,一蹶不振。
泡沫破裂后的“裸泳”时刻
2017年，受整个加密市场狂热的推动，狗狗币价格曾一度飙升至历史高位，吸引了大量投机者涌入，人们似乎忘记了它“梗币”的本质，天真地相信它能创造下一个奇迹，潮水退去，方知谁在裸泳，2018年初，全球加密市场迎来了一场史诗级的崩盘，比特币从近2万美元的高位暴跌，整个市场哀鸿遍野，作为市值排名靠前的“山寨币”之一,狗狗币自然无法幸免。
它的下跌并非始于某一天的暴跌，而是一种缓慢但坚定的持续失血，从年初开始，价格便一路下探，仿佛失去了所有支撑，曾经的“社区共识”和“趣味性”在冰冷的现实面前显得苍白无力，当市场情绪由贪婪转为恐惧，当新的资金不再入场，狗狗币的“故事”再也讲不下去了，剩下的只有价值的不断回归,甚至被低估。
“去中心化”的困境与“核心优势”的失灵
狗狗币一直标榜自己拥有庞大而活跃的社区，这是它引以为傲的“核心优势”，然而在2018年的熊市中，这个优势却未能转化为有效的价格支撑，社区的“点赞”和“转发”无法兑换成真实的购买力，当市场整体下行时，再强大的社区热情也难以抵挡资本退出的洪流，去中心化的特性，意味着它没有一个强大的实体或机构来“救市”,只能任由市场自由落体。
狗狗币的技术本身也面临着瓶颈，相较于比特币、莱特币等，其技术创新和应用场景的拓展显得缓慢，除了作为小费和打赏的工具，狗狗币缺乏能够吸引大规模用户和机构投资者的杀手级应用，在熊市中，投资者更倾向于选择那些有实际技术壁垒和清晰发展路线的项目，狗狗币的“娱乐属性”自然被抛之脑后。
内部分歧与信心的持续流失
持续的下跌必然引发社区内部的矛盾和信心危机，一部分坚定的信仰者开始呼吁开发团队进行技术升级，探索新的应用方向，以提升其内在价值，另一部分人则坚持其“轻松、有趣”的初心，认为过度商业化会破坏狗狗币的灵魂，这种内部分歧使得项目的发展方向变得模糊,也让外界的投资者望而却步。
随着价格一天天新低，持有者的信心被反复消耗，社交媒体上，曾经热情洋溢的讨论区充满了“割肉离场”的哀嚎和对未来的迷茫，狗狗币从一个“全民狂欢的派对”，变成了一场“无人问津的独角戏”。
在黑暗中等待黎明
回望2018，狗狗币的下跌是整个加密市场泡沫破裂的缩影，也是其自身内在问题的一次集中暴露，它告诉我们，任何资产的价格如果脱离了基本面支撑，最终都难逃价值回归的命运，那一年，狗狗币的投资者经历了深刻的教育：市场是残酷的,价值投资远比投机炒作更为重要。
正如加密世界的周期性规律一样，冬天之后终将迎来春天，2018年的至暗时刻，也为狗狗币后来的崛起埋下了伏笔，正是这段痛苦的“熊市”，让一部分人真正开始思考其未来的可能性，也为它在2021年的“ meme 狂潮”中卷土重来，创造新的传奇，留下了最坚韧的“信仰者”基础。
2018年的跌跌不休，是狗狗币历史上最沉重的一页，但它并非终点
